編者按：回望2015，登陸A股、借殼上市、掛牌新三板、成立資金公司、重組并購(gòu)……資本市場(chǎng)成為出版企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)借力的主陣地。無(wú)論是國(guó)有企業(yè)還是民營(yíng)公司，在一個(gè)個(gè)資本經(jīng)營(yíng)的案例中，可以感受到出版企業(yè)的融合發(fā)展態(tài)勢(shì)愈發(fā)明顯，轉(zhuǎn)型升級(jí)速度愈發(fā)迅捷。對(duì)于各大出版企業(yè)來(lái)說(shuō)，投身資本市場(chǎng)既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)，如何在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中保持創(chuàng)新活力，突出重圍才是未來(lái)出版業(yè)資本運(yùn)作的重點(diǎn)。

　　1.中南傳媒擬建傳媒板塊首家基金公司

　　中南傳媒于11月17日晚間發(fā)布公告稱(chēng)，擬成立出版?zhèn)髅綐I(yè)首家基金管理公司，同時(shí)聯(lián)手瀟湘資本首期欲推出規(guī)模5億元的泊富文化產(chǎn)業(yè)投資基金?；鸸镜某闪⒁馕吨心蟼髅窖卦缜霸O(shè)定的文化財(cái)團(tuán)轉(zhuǎn)型升級(jí)目標(biāo)更進(jìn)一步，這也是其繼在國(guó)內(nèi)文化行業(yè)設(shè)立首家企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司之后，在“文化＋金融”領(lǐng)域的再度布局。至此，中南傳媒實(shí)現(xiàn)了旗下首家文化企業(yè)的財(cái)務(wù)公司、首家出版?zhèn)髅桨鍓K的基金公司以及公司戰(zhàn)略投資部這“三駕馬車(chē)”在文化產(chǎn)業(yè)前期、中期、后期投資模式的全覆蓋。

　　同時(shí)，攜手瀟湘資本融合了混合所有制合金優(yōu)勢(shì)。分析人士稱(chēng)，文化產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略投資者這一定位很好地詮釋了中南傳媒的文化產(chǎn)業(yè)板塊與金融產(chǎn)業(yè)板塊的關(guān)系。不管是當(dāng)初財(cái)務(wù)公司的成立，還是今天泊富基金的落地，都是公司拉長(zhǎng)文化金融產(chǎn)業(yè)鏈條的應(yīng)有之義，讓資本與文化更好地融合。

　　2.皖新傳媒定增募20億元，開(kāi)啟綜合性平臺(tái)之旅

　　今年，皖新傳媒在教育板塊頻頻發(fā)力，先于10月斥資1億元投資在線教育網(wǎng)站滬江網(wǎng)，又于12月7日發(fā)布了非公開(kāi)發(fā)行預(yù)案，公司擬向不超過(guò)10位特定投資者發(fā)行股票不超過(guò)約7366.48萬(wàn)股，募資總額不超過(guò)20億元，用于建設(shè)“智能學(xué)習(xí)全媒體平臺(tái)”和“智慧書(shū)城運(yùn)營(yíng)平臺(tái)”兩個(gè)項(xiàng)目。

　　皖新傳媒此次非公開(kāi)發(fā)行股票，無(wú)疑會(huì)提升其資金實(shí)力，為其最新戰(zhàn)略布局的教育服務(wù)、消費(fèi)文化和現(xiàn)代物流三大產(chǎn)業(yè)板塊提供有力的資金支持。由傳統(tǒng)出版物發(fā)行企業(yè)轉(zhuǎn)型成以“互聯(lián)網(wǎng)+”時(shí)代文化教育為核心的平臺(tái)企業(yè)，這個(gè)目標(biāo)任重道遠(yuǎn)，但從皖新傳媒在K12教育領(lǐng)域和新媒體領(lǐng)域的創(chuàng)新嘗試可以看出其迅猛的轉(zhuǎn)型勢(shì)頭，或?qū)⒈虐l(fā)新的活力。

　　3.青島堿業(yè)更名城市傳媒，國(guó)有上市出版企業(yè)再添新兵

　　9月17日，青島堿業(yè)正式更名為城市傳媒，這也意味著青島城市傳媒股份有限公司成功借殼上市。城市傳媒在2015年前三季度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上提出，要立足市場(chǎng)化的城市特色出版模式，以版權(quán)資產(chǎn)管理、運(yùn)營(yíng)為核心，以互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用為技術(shù)工具手段，加速傳統(tǒng)媒體與新興媒體融合，通過(guò)可復(fù)制的“內(nèi)容+網(wǎng)絡(luò)+體驗(yàn)+社區(qū)”的商業(yè)運(yùn)營(yíng)模式，將上市公司打造成服務(wù)于城市文化生活各個(gè)領(lǐng)域的新型傳媒企業(yè)。 

　　早在去年城市傳媒曾經(jīng)試圖直接IPO上市，但最后以失敗告終。今年借殼上市的目的還是在于看好資本市場(chǎng)的新藍(lán)海，由此也可看出，國(guó)有出版企業(yè)借助上市平臺(tái)做強(qiáng)文化產(chǎn)業(yè)勢(shì)在必行。進(jìn)入資本市場(chǎng)后的城市傳媒立足主業(yè)，加強(qiáng)版權(quán)資產(chǎn)管理運(yùn)營(yíng)，同時(shí)致力于拓展期刊、數(shù)字廣播、電視、新型家電載體、移動(dòng)終端、電影、網(wǎng)絡(luò)等傳媒產(chǎn)品線。9月，城市傳媒公告稱(chēng)，擬收購(gòu)西藏悅讀紀(jì)文化傳媒有限公司46%的出資額，這只含金量極高的泛娛樂(lè)IP概念股或?qū)⒗肐P熱在資本市場(chǎng)再開(kāi)新花。

　　4.中文傳媒募集8億多元，充實(shí)自有資本

　　據(jù)中文傳媒2015年半年度報(bào)告顯示，中文傳媒完成定向增發(fā)非公開(kāi)發(fā)行股票6271萬(wàn)股，募集資金總額為8.87億元，該資金主要用于新華文化城建設(shè)、現(xiàn)代出版物物流港項(xiàng)目、九江環(huán)保書(shū)刊印刷項(xiàng)目及對(duì)北京智明星通科技公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“智明星通”）股權(quán)的收購(gòu)。

　　今年，中文傳媒完成了對(duì)智明星通100%的股權(quán)收購(gòu)，該公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn) 1.16 億元，占中文傳媒凈利潤(rùn)的 22.23%。后中文傳媒又與智明星通核心團(tuán)隊(duì)發(fā)起成立了新媒體基金，這一投資基金主要用于孵化移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)教育平臺(tái)。這也是繼并購(gòu)智明星通后，中文傳媒有效整合互聯(lián)網(wǎng)資源，推進(jìn)文化與金融融合發(fā)展，構(gòu)建O2O新型商業(yè)模式的表現(xiàn)。可以說(shuō)，中文傳媒調(diào)減貿(mào)易板塊銷(xiāo)售收入使傳統(tǒng)業(yè)態(tài)升級(jí)和新興出版布局初顯成效，其資產(chǎn)質(zhì)量進(jìn)一步優(yōu)化，公司整體經(jīng)營(yíng)效率飛躍。

　　5.中文在線登陸創(chuàng)業(yè)板，成國(guó)內(nèi)“數(shù)字出版第一股”

　　1月21日，北京中文在線數(shù)字出版股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“中文在線”）正式在深交所上市，成為國(guó)內(nèi)“數(shù)字出版第一股”。中文在線上市首日股價(jià)大漲44.05%，隨后連續(xù)走出21個(gè)漲停，又于7月一度下跌。幾度大起大落后，中文在線終于在11月末以243.1元的高價(jià)成功擠掉“貴州茅臺(tái)”成為“新股王”，可謂給民營(yíng)書(shū)業(yè)資本市場(chǎng)的破冰之旅注射了一針“強(qiáng)心劑”。

　　中文在線股價(jià)飆升，一方面基于新股本身資源稀缺的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，另一方面則是它集本年度被市場(chǎng)資金熱炒的“互聯(lián)網(wǎng)+”、在線教育等多重?zé)狳c(diǎn)題材于一身。但據(jù)專(zhuān)業(yè)人士分析，雖然今年前三季度中文在線實(shí)現(xiàn)了凈利潤(rùn)1100萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)5.69%，但如此業(yè)績(jī)能否支撐起高額股價(jià)卻有待商榷。毋庸置疑的是，中文在線在正版內(nèi)容資源、運(yùn)營(yíng)體系、渠道資源及技術(shù)儲(chǔ)備等行業(yè)核心生產(chǎn)要素方面建立了較高的“護(hù)城河”，在IP 泛娛樂(lè)方向擁有巨大的開(kāi)發(fā)潛力，是資本市場(chǎng)極具競(jìng)爭(zhēng)力的存在。

　　6.讀者傳媒登陸A股，國(guó)內(nèi)“期刊第一股”塵埃落定

　　12月10日，讀者傳媒在上交所上市，其發(fā)行后總股本2.4億股，發(fā)行價(jià)格為9.77元。上市當(dāng)日即以44.01%的漲幅漲停，截至目前仍是“水漲船高”。說(shuō)起讀者傳媒的上市之路，可謂一波三折，2013年3月28日正式啟動(dòng)上市程序，2015年6月3日IPO項(xiàng)目通過(guò)證監(jiān)會(huì)審核。就在讀者傳媒離上市僅一步之遙時(shí)，7月初，證監(jiān)會(huì)卻由于A股市場(chǎng)波動(dòng)較大暫停了IPO發(fā)行工作，導(dǎo)致其上市被擱淺。 

　　如今。讀者傳媒憑借其品牌價(jià)值開(kāi)辟了國(guó)內(nèi)期刊類(lèi)股權(quán)融資上市的先河，但也有媒體稱(chēng)其為“好看不好干的期刊第一股 ”。2014年讀者傳媒的主營(yíng)業(yè)務(wù)里，除廣告收入保持增長(zhǎng)外，其余各項(xiàng)均出現(xiàn)收入下滑的情況，包括近年來(lái)營(yíng)業(yè)收入已位居第一主力的教材教輔，以及最具市場(chǎng)價(jià)值的期刊類(lèi)產(chǎn)品。因此，讀者傳媒會(huì)將募集的5.86億元資金進(jìn)行合理分配，其中2.55億元將被投入到期刊板塊，1.2億元用于數(shù)字出版項(xiàng)目，其余資金則用于營(yíng)銷(xiāo)與發(fā)行服務(wù)體系和出版資源信息化管理平臺(tái)的建設(shè)。近年來(lái)，讀者傳媒為擴(kuò)充自己的業(yè)務(wù)范圍，頻頻嘗試新路徑。這次能否借力資本市場(chǎng)取得長(zhǎng)足發(fā)展，還有待市場(chǎng)考量。

　　7.中信出版集團(tuán)掛牌，新三板首迎國(guó)有出版股

　　12月16日，中信出版集團(tuán)（簡(jiǎn)稱(chēng)“中信出版”）在新三板舉行掛牌儀式，成為首家登陸新三板的國(guó)有出版機(jī)構(gòu)。其實(shí)早在11月底，中信出版就已掛牌登陸新三板并引起業(yè)界的廣泛關(guān)注。作為由中信集團(tuán)和中信投資直接控股的中信出版并不缺錢(qián)，而此次登陸新三板，最主要的是借助資本和公眾的力量，使其國(guó)有機(jī)制完成一次面向未來(lái)的轉(zhuǎn)變。

　　目前，中信出版已形成了一定的產(chǎn)業(yè)規(guī)模和資金實(shí)力，最為迫切的是要打通直接融資渠道，降低資本運(yùn)作成本，優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，為其業(yè)務(wù)的持續(xù)快速發(fā)展可能面臨的資金需求提供支持。掛牌后的中信出版以?xún)?nèi)容創(chuàng)新、連接用戶、升華文化價(jià)值為企業(yè)使命，并已邁開(kāi)了步伐：日前，中信出版與閱文集團(tuán)達(dá)成合作意向，閱文集團(tuán)將成為其戰(zhàn)略投資方，這無(wú)疑為其轉(zhuǎn)型升級(jí)提供了助力。有人說(shuō)，中信出版以“IPO業(yè)績(jī)”掛牌新三板有點(diǎn)委曲求全，但這又何嘗不是中信出版在為國(guó)有出版企業(yè)走向資本市場(chǎng)蹚一條全新的路。

　　8.人文社并購(gòu)九久讀書(shū)人，開(kāi)啟融合發(fā)展新篇章

　　12月14日，人民文學(xué)出版社（簡(jiǎn)稱(chēng)“人文社”）正式對(duì)外公布，已于今年6月，斥資5000多萬(wàn)元收購(gòu)了上海九久讀書(shū)人文化實(shí)業(yè)有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“九久讀書(shū)人”），并將其打造成人文社的上海子公司。近年來(lái)許多出版社都紛紛成立異地分社，人文社在上海這樣的文化、出版重鎮(zhèn)開(kāi)辟橋頭堡，無(wú)疑是錦上添花。

　　并購(gòu)半年來(lái)，人文社在尊重九久讀書(shū)人自身發(fā)展思路的前提下，充分利用其民營(yíng)企業(yè)的體制優(yōu)勢(shì)，通過(guò)監(jiān)控管理其財(cái)務(wù)、選題和圖書(shū)質(zhì)量等，實(shí)現(xiàn)了資源優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，聯(lián)合引進(jìn)了一系列外國(guó)暢銷(xiāo)作品。人文社看好九久讀書(shū)人的版權(quán)優(yōu)勢(shì)、創(chuàng)意策劃能力和市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)能力，其國(guó)外童書(shū)出版資源也極大地豐富了人文社的業(yè)務(wù)板塊。而有了人文社這個(gè)處于行業(yè)領(lǐng)軍地位的國(guó)有企業(yè)做后盾，九久讀書(shū)人也將獲得更大的發(fā)揮空間。

　　9.浙少社完成中國(guó)少兒出版海外并購(gòu)第一案

　　8月27日，浙江少年兒童出版社（簡(jiǎn)稱(chēng)“浙少社”）正式宣布，全資收購(gòu)澳大利亞新前沿出版社（New Frontier Publishing）。收購(gòu)?fù)瓿珊螅虑把爻霭嫔鐚⒆鳛檎闵偕绲囊粋€(gè)海外全資子公司存在，浙少社仍將保持澳大利亞新前沿出版社品牌的獨(dú)立性及運(yùn)行的國(guó)際化標(biāo)準(zhǔn)。此后，浙少社不僅可以利用新前沿出版社原有的出版資源，實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)外出版業(yè)務(wù)的聯(lián)動(dòng)及優(yōu)質(zhì)童書(shū)的國(guó)際同步出版；還可以充分利用這一國(guó)際出版平臺(tái)，與更多的國(guó)家和地區(qū)建立國(guó)際出版合作關(guān)系，建設(shè)國(guó)際化的出版生產(chǎn)鏈，為推進(jìn)“一帶一路”戰(zhàn)略和中國(guó)出版“走出去”做出更大貢獻(xiàn)。此次收購(gòu)邁出了我國(guó)專(zhuān)業(yè)少兒出版社海外并購(gòu)的“第一步”，不僅彰顯了浙少社在中國(guó)少兒出版領(lǐng)域的實(shí)力，更有效擴(kuò)大了中國(guó)出版企業(yè)的海外影響力。 

　　10.藍(lán)獅子登陸新三板，打造自媒體服務(wù)平臺(tái)

　　國(guó)內(nèi)知名財(cái)經(jīng)出版機(jī)構(gòu)藍(lán)獅子于11月26日登陸新三板，這是藍(lán)獅子繼4月向皖新傳媒轉(zhuǎn)讓45%股權(quán)后的又一資本運(yùn)作舉措。在國(guó)內(nèi)多數(shù)傳統(tǒng)媒體尚迷失在轉(zhuǎn)型之路上時(shí)，藍(lán)獅子投身資本市場(chǎng)及與皖新傳媒的股權(quán)交易，為原創(chuàng)內(nèi)容制造商的資本價(jià)值衡量，提供了一種參考標(biāo)準(zhǔn)。

　　近年來(lái)，藍(lán)獅子在高端商業(yè)閱讀服務(wù)領(lǐng)域，利用微信公眾號(hào)、微博、論壇等自媒體渠道進(jìn)行自有培訓(xùn)課程的推薦與銷(xiāo)售，其1-4月的自媒體業(yè)務(wù)收入為710 萬(wàn)元，占比超過(guò)31%，成為公司的第一大營(yíng)收板塊。進(jìn)入資本市場(chǎng)后的藍(lán)獅子將持續(xù)發(fā)展普通出版、企業(yè)出版、數(shù)字出版、自媒體、讀書(shū)會(huì)和講師培訓(xùn)六大業(yè)務(wù)，以專(zhuān)業(yè)財(cái)經(jīng)內(nèi)容制造和策劃為核心競(jìng)爭(zhēng)力，持續(xù)將經(jīng)營(yíng)重心由傳統(tǒng)出版轉(zhuǎn)型為自媒體和文化服務(wù)平臺(tái)。從藍(lán)獅子此次掛牌也可看出，諸如皖新傳媒這樣的傳統(tǒng)出版發(fā)行集團(tuán)已開(kāi)始積極布局自媒體領(lǐng)域，未來(lái)自媒體價(jià)值變現(xiàn)的空間將逐步放大。